Beli panggilan ATM, jual dua panggilan OTM. Stok tidak naik atau naik terlalu banyak. Leverage, terbatasnya kerugian uang ke downside. Di atau rata-rata? Stok naik tapi tidak terlalu jauh. Itu mengubah perdagangan menjadi Butterfly. Kehilangan uang jika saham naik terlalu jauh, tidak ada dividen. Strategi perdagangan menang menang Grafik Risiko Perdagangan Opsi oleh OptionTradingpedia. Short Call Option: Bagaimana Menjual Short Call?
Membuat grafik risiko untuk perdagangan opsi mencakup semua prinsip yang sama yang baru saja kita bahas. Berikut adalah grafik risiko untuk posisi pilihan sederhana, sebuah panggilan yang panjang, untuk menunjukkan bagaimana perbedaannya dari grafik risiko yang kita tarik untuk persediaan. Untuk menampilkan profil ini secara visual, Anda cukup mengambil angka dari tabel dan menyusunnya dalam grafik. Proyeksi ini didasarkan pada faktor gabungan tidak hanya harga saham dan waktu kadaluarsa, tapi juga volatilitas. Kemampuan untuk membaca dan memahami grafik risiko adalah keterampilan penting bagi siapa saja yang ingin berdagang. Grafik risiko memungkinkan Anda memahami banyak informasi dengan melihat sebuah gambar sederhana.
Ini adalah gambaran tentang apa perdagangan akan terlihat persis 30 hari dari sekarang, setengah jalan antara hari ini dan tanggal berakhirnya bulan Februari. Untuk ini, alat utama yang digunakan pedagang opsi disebut grafik risiko. Metode ini menunjukkan efek terisolasi dari perubahan volatilitas tersirat. Solusi ini memberi Anda lebih banyak fleksibilitas, namun grafik yang dihasilkan hanya seakurat tebakan Anda untuk volatilitas masa depan. Pelajari lebih lanjut dalam The Importance of Time Value Di Options Trading. Untuk wawasan lebih lanjut, lihat Apa itu Opsi Moneyness? Dan perbedaan antara biaya berdasarkan pilihan dan bahwa harga teoritis adalah kemungkinan keuntungan atau kerugian uang. Gambar itu juga menunjukkan segera saat harga saham bergerak turun, kerugian Anda semakin besar sampai harga saham mencapai nol, di mana Anda akan kehilangan semua uang Anda?
Sekali lagi, katakanlah kadaluarsa adalah 60 hari dari sekarang. Tapi pilihan adalah aset yang sia-sia. Mereka membiarkan Anda mengisolasi kemungkinan perilaku dari setiap posisi pilihan, tidak peduli seberapa kompleks, hingga satu gambar yang tidak sulit untuk diingat. Legenda garis di sebelah kanan menunjukkan berapa hari keluar setiap baris mewakili. Namun pada waktu lain antara tanggal memasuki posisi dan hari kedaluwarsa, ada faktor lain selain harga saham yang bisa berpengaruh besar terhadap nilai opsi. Kemudian, bahkan jika gambar grafik tidak tepat di depan Anda, lihat saja kutipan saat ini untuk saham yang mendasarinya akan memungkinkan Anda untuk memiliki gagasan bagus tentang seberapa baik perdagangan dilakukan. Kelemahan lain untuk memperkirakan dan memasukkan nilai adalah bahwa volatilitas masih dipegang pada tingkat konstan. Kebalikan dari ini juga benar. Misalnya, komputer dan perangkat lunak yang tepat dapat menangani matematika yang cukup kompleks yang diperlukan untuk menghitung nilai wajar suatu opsi.
Untuk mengukur apakah suatu opsi saat ini murah atau mahal, lihat volatilitas tersirat saat ini relatif terhadap pembacaan historis dan harapan Anda untuk volatilitas tersirat di masa depan. Hal ini tidak mungkin Anda bisa memprediksi dari atas kepala Anda apa pilihan perdagangan kemungkinan akan dilakukan. Seiring waktu melewati nilai opsi pelan-pelan. Untuk hari lain antara sekarang dan kadaluwarsa, kita hanya bisa memproyeksikan harga yang mungkin, atau teoritis, untuk suatu opsi. Grafik risiko memungkinkan Anda melihat pada satu gambar potensi keuntungan maksimal Anda dan juga area risiko terbesar. Untuk membaca latar belakang, lihat Tutorial Pilihan Volatilitas. Ingatlah dengan tegas bahwa keuntungan atau kerugian uang yang ditampilkan dalam grafik risiko posisi opsi didasarkan pada harga teoritis dan dengan demikian pada input yang digunakan.
Di sisi atas, karena harga saham naik, keuntungan Anda terus meningkat dengan potensi keuntungan yang tidak terbatas secara teoritis. Cara termudah adalah dengan hanya memasukkan satu nomor untuk apa yang Anda harapkan volatilitas di masa depan, dan kemudian lihat apa yang akan terjadi pada posisi jika perubahan volatilitas tersirat itu terjadi. Pilihan perdagangan mungkin tampak rumit, namun ada alat yang tersedia yang bisa mempermudah tugas. Perhatikan efek waktu pada posisi. Ketika kami menunjukkan bagaimana menampilkan pengaruh waktu pada contoh sebelumnya, kami berasumsi bahwa tingkat volatilitas tersirat saat ini tidak akan berubah ke masa depan. Tapi siapa pun pilihan perdagangan juga harus selalu waspada terhadap situasi volatilitas saat ini sebelum memasuki perdagangan apapun. Untuk opsi perdagangan berhasil, investor harus memiliki pemahaman menyeluruh tentang potensi keuntungan dan risiko perdagangan yang mereka pertimbangkan. Metode pilihan ini memiliki keuntungan, setidaknya untuk tujuan kita di sini, karena sangat sensitif terhadap perubahan volatilitas. Kami telah menyebutkan sebelumnya bahwa untuk menampilkan efek perubahan volatilitas, kita perlu menahan waktu konstan.
Perhatikan juga bahwa efek ini tidak linier. Anda hanya perlu menghitung keuntungan atau kerugian uang pada setiap harga, tempatkan titik yang sesuai dalam grafik, lalu tarik garis untuk menghubungkan titik-titik. Karena Anda mendapatkan pengalaman keuntungan dan merasa lebih baik untuk bagaimana pilihan berperilaku, akan lebih mudah membayangkan grafik grafik volatilitas seperti apa dan sebelum tanggal tertentu digambarkan. Lebih baik melihat bagaimana perubahan ketidakstabilan pada posisi volatilitas. Bila masih ada banyak waktu sampai kadaluwarsa, hanya sedikit yang hilang setiap hari karena efek pembusukan waktu. Salah satu faktor penting adalah waktu. Meskipun ini mungkin asumsi yang masuk akal untuk beberapa saham, mengabaikan kemungkinan tingkat volatilitas dapat berubah dapat menyebabkan Anda untuk secara serius meremehkan risiko yang terlibat dalam perdagangan potensial. Itu berarti unsur waktu membuat grafik risiko untuk posisi pilihan jauh lebih kompleks. Jika volatilitas tersirat ternyata sangat berbeda dari perkiraan awal Anda, proyeksi keuntungan atau kerugian uang untuk posisi tersebut juga akan turun secara substansial.
Mungkinkah Menambahkan Volatilitas sebagai Dimensi Keempat? Opsi panggilan memungkinkan Anda mengendalikan 100 saham yang sama secara substansial kurang dari biaya untuk membeli saham secara langsung. Memvisualisasikan bagaimana perdagangan dipengaruhi oleh perubahan waktu, volatilitas dan harga saham semakin sulit. Bersama-sama banyak garis menunjukkan pelambatan waktu yang cepat ini secara grafis. Ketika menilai risiko perdagangan opsi, banyak pedagang, terutama mereka yang baru mulai berdagang opsi, cenderung fokus secara eksklusif pada harga saham pokok dan waktu yang tersisa dalam pilihan. Legenda garis di sebelah kanan menunjukkan apa yang ditunjukkan masing-masing baris. Grafik keuntungan, atau grafik risiko, adalah representasi visual dari kemungkinan hasil metode perdagangan opsi. Mereka adalah alat yang hebat untuk mengelola risiko.
Anda perlu memperhitungkan premi opsi put pada tingkat impas. Kerugian Anda dibatasi pada sisi atas dan karena itu terbatas. Grafik risiko opsi panggilan memberikan gambaran kerugian yang terbatas pada investasi awal karena saham tersebut turun. Risiko potensial untuk opsi put terbatas sedangkan potensi imbalannya terbatas, namun tinggi. Anda perlu memperhitungkan premi opsi panggilan di tingkat impas. Grafik opsi put option memberikan gambaran kerugian yang terbatas pada investasi awal karena saham naik.
Grafik risiko put juga memperhitungkan tingkat put option breakeven. Kerugian Anda ditutup ke bawah sebelum saham turun ke nol. Grafik call call dan put option dasar sedikit berbeda dari grafik risiko saham karena mereka menggabungkan risiko dan imbalan untuk keamanan, bersamaan dengan tingkat impas. Ini ditunjukkan oleh grafik risiko opsi put option generik di sini. Sebagai pedagang, Anda harus memilih grafik ini untuk profil stok pendek, hanya karena risikonya, meski tinggi, terbatas. Ini juga memberikan keuntungan yang serupa dengan posisi short stock. Bila Anda membeli put option, yang paling bisa Anda kehilangan adalah investasi awal Anda. Risiko potensial untuk opsi panggilan terbatas, sedangkan potensi imbalan tidak terbatas. Ini ditampilkan dalam grafik risiko opsi panggilan generik di sini.
Jumlah ini jauh lebih kecil dari pada posisi saham yang panjang. Seperti yang digambarkan oleh grafik, pembeli opsi panggilan tidak hanya membuat taruhan bahwa saham naik, tapi akan naik secara signifikan dan sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Untuk itu pembeli membayar premi atau harga penjual. Sekarang setelah Anda tahu cara membuat grafik dan menggabungkannya, Anda harus bisa merancang metode di sekitar profil pengembalian yang diharapkan. Grafik membuat ini jelas. Ini adalah biaya hangus, tapi juga kehilangan uang maksimal, sama seperti premi asuransi. Grafik adalah alat yang hebat dalam memahami pilihan.
Klik di sini untuk membaca Bagian III: Pilihan Harga. Begitu Anda memahami grafik ini, Anda akan dapat mengembangkan dan menganalisa strategi menggunakan berbagai kombinasi pilihan dan persediaan di sekitar profil pengembalian saham yang diharapkan. Hal ini menciptakan fleksibilitas untuk membeli dengan harga terbalik atau downside dari saham dengan leverage dan risiko terbatas, atau menjual dengan harga terbalik atau turun sementara menimbulkan risiko yang tidak terdefinisi. Ini adalah penjual pilihan yang memiliki risiko undefined, seperti perusahaan asuransi. Kami menggambar ini sebagai garis putus-putus hitam. Seperti yang telah kami lakukan di atas, sekarang kami dapat menggabungkan berbagai kombinasi kelima grafik ini untuk menghasilkan profil pengembalian yang diinginkan untuk metode pilihan apa pun. Pembeli dari put adalah membuat taruhan bahwa harga saham akan turun secara signifikan sebelum kadaluarsa. Pilihan pedagang sering tidak suka bertaruh pada arah saham, namun sebaliknya saham yang mendasarinya akan bergerak dengan jumlah tertentu baik naik maupun turun.
Hal ini digambarkan sebagai garis miring nol sampai harga strike. Waktu bertentangan dengan pembeli pilihan. Ada banyak strategi lain yang bisa diciptakan dengan berbagai kombinasi pilihan dan stock. Dikombinasikan dengan underlying asset, berbagai kombinasi pilihan bisa digunakan untuk membuat return profile yang diinginkan. Ini menggambarkan bahwa panggilan dihargai secara matematis terhadap penempatan. Ini juga menciptakan kemampuan untuk merancang strategi yang lebih kompleks seputar berbagai harga saham. Salah satu strategi pedagang opsi yang paling populer bisa dijadikan contoh. Premi ini adalah kerugian uang maksimum tidak peduli seberapa tinggi sahamnya berjalan. Grafik menunjukkan bahwa penjual membuat taruhan bahwa saham tidak akan naik, atau setidaknya tidak terlalu banyak sebelum berakhirnya opsi.
Ini adalah ilustrasi yang sempurna mengapa pedagang opsi perlu memahami bagaimana perubahan dari tingkat volatilitas saat ini dapat mempengaruhi kinerja perdagangan. Banyak pedagang, terutama mereka yang baru mulai berdagang opsi, cenderung fokus hampir secara eksklusif pada harga saham pokok dan waktu yang tersisa dalam pilihan saat menilai risiko perdagangan opsi. Kami telah menyebutkan sebelumnya bahwa menghitung kemungkinan keuntungan atau kerugian uang untuk opsi tidak sulit hanya saat kadaluarsa, ketika satu-satunya variabel yang Anda perlukan untuk menghitung nilai opsi adalah harga saham. Dengan memiliki banyak baris yang mewakili tanggal yang berbeda di masa mendatang, Anda dapat melihat efek ini secara grafis. Ini adalah gambaran tentang bagaimana perdagangan akan terlihat persis seperti 128 hari mulai sekarang pada 11 September 2008, setengah jalan antara hari ini dan hari kedaluwarsa 17 Januari 2009. Misalnya, menghitung nilai wajar dari setiap pilihan harus memerlukan matematika yang cukup rumit, namun komputer dan perangkat lunak yang tepat akan menangani sebagian besar pekerjaan itu saat ini. Gambaran tersebut juga memberi Anda pemahaman langsung tentang risiko dan imbalan yang mungkin terjadi.
Pilihan perdagangan mungkin tampak rumit, tapi ada alat yang tersedia yang bisa sangat banyak tugasnya. Kami kemudian membandingkan biaya berdasarkan pilihan dengan harga teoritis tersebut untuk menentukan kemungkinan keuntungan atau kerugian uang. Untuk hari lain antara sekarang dan berakhirnya kita hanya bisa memproyeksikan harga yang mungkin atau teoritis, untuk opsi berdasarkan faktor gabungan dari harga saham, volatilitas, dan waktu sampai kadaluarsa. Setiap penurunan volatilitas tersirat akan merugikan posisi ini dan mengurangi kemungkinan keuntungan Anda. Mereka membiarkan Anda mengurangi kemungkinan kemungkinan posisi pilihan, tidak peduli seberapa kompleks, hingga satu gambar yang tidak sulit diingat. Ketika kami mendemonstrasikan bagaimana menampilkan pengaruh waktu pada contoh sebelumnya, diasumsikan bahwa tingkat volatilitas tersirat saat ini akan bertahan tanpa ada perubahan ke masa depan. Perhatikan efek yang ada pada posisi ini. Metode pilihan ini juga memiliki keuntungan, setidaknya untuk tujuan kita di sini, karena sangat sensitif terhadap perubahan volatilitas.
Grafik yang dihasilkan hanya seakurat tebakan Anda untuk volatilitas masa depan. Akan lebih baik untuk dapat melihat bagaimana perubahan inkremental dalam volatilitas akan mempengaruhi posisi. Untuk setiap hari yang berlalu, semua yang lain sama, sebuah pilihan bernilai sedikit kurang. Karena Anda mendapatkan pengalaman keuntungan dan merasa lebih baik untuk bagaimana pilihan berperilaku, juga akan menjadi lebih mudah untuk memperkirakan di dalam pikiran Anda seperti apa grafik risiko ini sebelum dan sesudah tanggal tertentu ini. Fakta bahwa keuntungan atau kerugian uang yang ditampilkan dalam grafik risiko dari posisi opsi didasarkan pada harga teoritis, dan karena itu bergantung pada masukan yang digunakan, harus selalu dipastikan dengan teguh. Kebalikan dari ini juga benar. Memvisualisasikan bagaimana perdagangan dipengaruhi oleh perubahan waktu dan volatilitas bahkan lebih sulit. Grafik risiko memungkinkan Anda untuk segera melihat potensi keuntungan maksimum Anda, dan juga area risiko terbesar, dengan melihat satu gambar. Perhatikan bahwa ada tiga baris yang berbeda, dengan legenda garis di sebelah kanan menunjukkan berapa hari dari setiap baris mewakili.
Keuntungan grafik risiko adalah memungkinkan mereka untuk cepat memahami banyak informasi dengan melihat sebuah gambar sederhana. Masalah terbesar yang ada dalam metode ini adalah Anda harus memilih jumlah yang akan dimasukkan untuk volatilitas di masa depan. Itu berarti waktu adalah elemen penting saat mengevaluasi kemungkinan keuntungan atau kerugian uang opsi, dan ini membuat grafik risiko untuk posisi opsi mana pun yang jauh lebih kompleks. Itu membuat kemampuan membaca dan memahami grafik risiko merupakan keterampilan kritis bagi siapapun yang ingin berdagang. Saat mendekati kedaluwarsa, efek ini mulai berakselerasi. Namun untuk opsi perdagangan yang berhasil, investor harus memiliki pemahaman menyeluruh tentang potensi keuntungan dan risiko perdagangan yang mereka pertimbangkan.
Cara termudah adalah dengan hanya memasukkan satu nomor untuk apa yang Anda harapkan volatilitasnya di masa depan, dan kemudian lihat apa yang akan terjadi pada posisi jika perubahan volatilitas tersirat itu terjadi. Membuat grafik risiko untuk perdagangan opsi menggunakan semua prinsip yang sama yang baru saja kita bahas. Tapi pada waktu lain antara sekarang dan hari kedaluwarsa, ada faktor lain selain harga saham yang bisa berpengaruh besar terhadap nilai opsi. Legenda garis di sebelah kanan menunjukkan peningkatan yang sama setiap baris mewakili. Kelemahan lain dari metode ini adalah volatilitas masih bertahan pada level konstan. Untuk mengukur apakah suatu opsi saat ini murah atau mahal, pedagang opsi melihat volatilitas tersirat saat ini relatif terhadap pembacaan historis dan ekspektasi mereka terhadap volatilitas tersirat di masa depan. Sebenarnya ada dua cara yang mungkin untuk menangani masalah ini. Anda hanya perlu menghitung berapa keuntungan atau kerugian uang pada setiap harga saham yang mendasarinya, letakkan titik yang sesuai dalam grafik, lalu tarik garis untuk menghubungkan titik-titik itu. Pada sisi atas, Anda dapat melihat bahwa seiring kenaikan harga saham, keuntungan Anda akan terus meningkat, dengan potensi keuntungan yang tidak terbatas secara teoritis.
Untuk ini alat utama yang digunakan pedagang opsi disebut grafik risiko. Kami telah menggunakan strategi sederhana untuk menggambarkan bagaimana menggunakan grafik risiko sejauh ini, tapi sekarang kita akan menjadi lebih rumit dan melihat posisi straddle yang panjang. Namun perubahan volatilitas juga memiliki pengaruh besar terhadap nilai opsi. Kemudian, bahkan jika gambar grafik tidak tepat di depan Anda, lihatlah kutipan saat ini untuk saham yang mendasarinya akan memungkinkan Anda memiliki gagasan bagus tentang bagaimana perdagangan dilakukan. Siapa pun yang memiliki opsi perdagangan harus selalu waspada terhadap situasi volatilitas saat ini sebelum memasuki perdagangan apa pun. Tentu ada cara untuk membuat grafik yang lebih kompleks dengan tiga atau lebih sumbu. Anda dapat melihat bahwa saat harga saham bergerak turun, kerugian Anda semakin besar dan lebih besar, setidaknya sampai ke titik di mana harga saham mencapai nol dan Anda kehilangan semua uang Anda. Keuntungan dari metode ini adalah memungkinkan Anda melihat bagaimana perubahan volatilitas tersirat akan mempengaruhi posisi ini. Sayangnya, saat menganalisa pilihan itu hanya sesederhana itu pada hari kedaluwarsa.
Solusi ini memberi Anda lebih banyak fleksibilitas, namun juga memiliki beberapa kekurangan serius. Apakah Kecelakaan Pasar Saham? Bila Anda membeli saham, Anda kehilangan atau menghasilkan uang tergantung pada apakah saham bergerak naik atau turun, atau tetap berada di tempat itu. Catatan Long Call dan Long Put together menggabungkan untuk membentuk metode pilihan straddle. Tidak seperti pilihan jangka panjang, yang memerlukan biaya untuk mengatasinya, kami mengantongi kredit untuk menjual opsi telanjang. Karena long call adalah pengganti untuk memiliki saham, nilainya umumnya membaik saat stok naik, dan memburuk saat saham turun: posisi bullish.
Letakkan panjang hanya kebalikan dari panggilan yang panjang, dan bentuk garis posisi pada setiap grafik membuat titik ini fasih. Garis bergambar juga menunjukkan hal ini, karena semakin tinggi harga saham, semakin besar pula hilangnya uang. Meskipun ini jelas, grafik menggambarkan dinamika dengan jelas. Investor dan pedagang sama-sama harus bisa menafsirkan grafik-grafik ini, yang dapat menambah pemahaman tentang bagaimana setiap metode bekerja. Apa itu Pasar Saham? Kemungkinan keuntungan maksimal tidak terbatas, setidaknya secara teoritis.
Apa itu Per Share Per Share? Letakkan panjang adalah pengganti untuk bagaimana stok pendek, jadi nilainya umumnya meningkat saat stok turun, dan turun saat stok naik; Ini adalah perdagangan yang bearish. Perhitungan yang sama bisa diletakkan dalam bentuk tabel atau spreadsheet, namun grafik tersebut benar-benar memberikan gambaran yang lebih lengkap dan dinamis mengenai apa yang terjadi saat saham bergerak. Chart Time Frame yang Harus Anda Gunakan? Grafik laba dan rugi lebih banyak akan ditampilkan dalam bab-bab berikutnya untuk menggambarkan berbagai strategi yang dibahas. Panggilan akan dilakukan dan latihan itu akan diberikan kepada kami.
Kami hanya membeli opsi panggilan. Grafik keuntungan dan kerugian uang untuk opsi menunjukkan hasilnya saat kadaluarsa, bila semua nilai waktu hilang. Harga saham dan jumlah keuntungan dan kerugian uang pasti sesuai dengan perdagangan, tentu saja. Pada setiap grafik keuntungan dan kerugian uang yang melibatkan opsi, garis grafik akan membungkuk ke atas atau ke bawah, atau meratakannya, pada setiap harga strike option yang terdiri dari bagian dari posisi. Jika kita tidak menjual saat saham bergerak, posisinya terganggu atau meningkat sampai tingkat pergerakan. Bagaimana jika kita membeli put bukan panggilan? Kita sekarang akan melihat beberapa posisi pilihan dasar.
Untuk tujuan kita, grafik tersebut cukup menggambarkan apa yang terjadi bila saham bergerak dengan jumlah tertentu.
Komentar
Posting Komentar